翻译结果 保证金监管是 期货市场赋予投资者的自由。


  这种选择权力的自由带来了 人性的最直接和最充分的曝光，并且总是有使用 足够余量的强烈趋势。


  期货不是普通的金融工具；它们的 杠杆作用类似于“核金融”。


  因此，较高的保证金使用率会 导致投资损益的巨大波动，并可能导致资本爆炸和快速毁灭。


  这种非同寻常的现象是恶魔般驱动的结果， 这不是正确的 投资方式，其 最终目标总是被市场淘汰。


  自由并不总是 一件好事，人们需要自律。


  在资金管理方面，在统计意义 上应在自由与安全之间取得平衡。


   外汇 交易方法介绍，/ 金字塔/法。


   炒外汇要时刻防控 风险，要知道 外汇市场是充满风险的。


  在外汇市场上，一不小心 就会输光交易的例子数不胜数。


  因此，在行情好的时候，如果 交易者要 加仓，应该遵循每次加仓的金额比上次少的原则。


  这就是我们常说的炒外汇的/金字塔/，就像/金字塔/一样。


  在外汇交易中，价格越高，接近趋势峰值的概率越大，风险也越大。


  一旦行情反转，交易者将血本无归。


  　　外汇交易方法介绍第三，顺势而为。


  这是炒外汇的一个基本原则。


  当交易者在做单时，如果市场突然向相反的方向发展，他必须记住不要进行反向操作。


  因为交易决策一旦确定，频繁的变化就会影响你原有的 思路，最终变成一团糟，导致交易效率低下　　对于美元而言，除了充裕的 流动性外，近期弱势也与近期欧美之间疫情和疫苗剪刀差再度逆转有关　　?这一充裕的流动性从何而来？　　简言之，新一轮财政补贴发放是直接源头。


  近期美元流动性异常充裕的源头是 3月下旬正式开始实施的新一轮1.9万亿美元财政 刺激。


  在这一背景下，美国财政部的 现金账户（TGA，TreasuryGeneralAccount）从3月初 的1.36万亿骤降至最新的8125亿美元，减少近5500亿美元。


  财政直接一次性救助和失业补贴的发放除了刺激3~4月消费需求外，也形成了相当一部分 储蓄（3月储蓄率一度高达27.7%，4月依然有14.9%）。


  　　财政补贴带来的超额储蓄形成了剩余流动性，一部分进入如 货币市场基金等金融机构（3月下旬货币市场基金资金流入激增），而这些机构又通过美联储的隔夜逆回购操作短暂的回到美联储的手中。


  其之所以在成交利率为零的情况下依然这么做，主要是由于在短期融资利率已降至几乎为零的时候，包括银行和货币市场基金在内的金融机构很难为其大量的现金找到理想归宿。


  但这些都反映了当前流动性的异常充裕。


  　　美国财政部的现金账户从3月上旬的1.36万亿骤降至最新的8125亿美元，减少近5500亿美元　　美国整体消费数据已超疫情前水平。


  低收入群体消费 超过23%，中等收入超过16%，高等收入超过13%　　3月储蓄率一度高达27.7%，4月依然有14.9%　　?那么会不会持续？　　短期会，但也不能在目前趋势上简单线性 外推。


  从流动性的供给上，上一轮财政刺激的新增量 高峰已经过去（目前超过24个州已经决定提前停止原定于到9月初的失业补贴），不过由于2019年8月暂停的债务上限将于今年7月底再度生效，这也有可能对财政部可持有的现金水平同样形成约束，进而或迫使财政部继续减少其持有的现金。


  如果假设回到2019年中所有水平的话，还有大概4000亿美元左右的空间；从需求端，更多州开放带来的消费需求有可能会消耗一部分储蓄。


  　　因此，综合而言，只要美联储不意外在近期决定缩减QE，我们认为短期内当前相对充裕的流动性状况依然会延续一阵时间，但给定开放进展和刺激高峰的过去，简单线性外推会继续环比扩大在我们看来也同样不恰当。


  必须设计稳定 机制，以尽量减少 加密 资产的 价值波动。


  为满足“在任何时候都有效”的条件，银行必须有一个 监测框架，核实稳定机制是否按预期运作。


  为此，银行必须每天监测加密资产和相关 传统资产的价值 差异，以评估稳定机制的 有效性。


  在一年内，价值差异不得超过基础传统资产价值的10bp，且不得超过 3次。


  如果出现这种差异，稳定机制将不再被认为是有效的。


  稳定机制必须能够根据足够的数据/或经验进行风险管理。


  对于新成立的加密资产，可能没有足够的数据或实践经验来对稳定机制进行详细评估。


  必须提供证据以满足监管者对稳定机制有效性的要求，包括基础资产的构成及其估值。